北交所买卖规则与打新规则

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所属分类:网上理财
摘要

“北交所”近期是刷屏了朋友圈,据市场消息,各参与方最近积极备战,抢滩北交所“新赛道”带来的机会,业界预计最快十月底开市。今天,大家再来分析这一重大决策部署下蕴含的投资逻辑、打新及上市买卖规则。快来一块看看吧~北交所的财富密码01大家都知道,

“北交所”近期是刷屏了朋友圈,据市场消息,各参与方最近积极备战,抢滩北交所“新赛道”带来的机会,业界预计最快十月底开市。今天,大家再来分析这一重大决策部署下蕴含的投资逻辑、打新及上市买卖规则。快来一块看看吧~

北交所的财富密码01

大家都知道,北交所上市公司由甄选层平移,将来新增企业将全部源自革新层。一方面,目前甄选层公司已初具规模,聚集了一批盈利高、成长快的头部企业;另一方面,梯次递进结构下优质后备企业将为投资者带来跨层次的投资套利机会。

据全国股转公司,2020年,66家甄选层公司共达成营业收入440.67 亿元,同比增长11.03%;净收益 49.43亿元,同比增长20.79%。净资产收益率 14.37%,高出挂牌公司整体7.98个百分点,媲美上市公司水平。公开发行募筹资金总计150.87 亿元,企业在手现金愈加充裕,抗风险能力增强,带动了投资活跃,投资现金流净额增长 101.52%。

与此同时,革新层公司继续发挥着中坚力量"和"甄选层储备库"有哪些用途,以全市场14.52%的公司数目,达成了新三板市场 38.47%的营业收入和 45.68%的净收益。70家公开发行在审企业,营业收入和净收益中位数分别为 2.58 亿元和 3460.30万元,是革新层中位水平的1.39倍和1.61倍;148家辅导备案企业,营业收入和净收益中位数分别为 2.35 亿元和 2861.99 万元,是革新层中位水平的1.27倍和1.33倍。

二投资者门槛大幅调整,增量合格投资者大幅增加

9月17日,投资者适合性标准征求建议稿发布,甄选层投资者准入资产标准由100万元降至50万元,革新层由150万元降至100万元。现在甄选层 100万元门槛有180万合格投资者,科创板50万元门槛有 800 万合格投资者。投资者参与规模的增长,有望带来增量资金,扩大整体市场规模,提升市场的流动性和活跃度。

另外,公募基金也已积极参与到新三板市场中来。2019 年全方位深化新三板改革启动,分层次减少投资者准入门槛,引入公募基金、QFII、RQFII等机构投资者,新三板投资者群体飞速扩大。现在已有公募基金参与甄选层股票投资,策略配售累计获配 2012.75 万股,占比10%。从基金半年报看,6只基金持仓股票中有甄选层股票,涉及33只股票,成立以来平均收益率34.20%,具备投资收益,财富效应显现。

三市场交投活跃度回暖,流动性水平大幅提高

9月2日北交所宣布以来,新三板全市场日均成交27亿元,基本达到2015年的最高水平,是甄选层开市以来、消息宣布以前的4.43倍。其中,甄选层股票日均成交15.33亿元,日均换手率1.63%,分别是宣布前的5.69倍、2.23倍;革新层和基础层合计日均成交11.67 亿元,是宣布前的3.43倍。估值水平不断修复。

宣布以来,新三板市场的规模指数涨幅均在 10%以上,主题指数涨幅在5%-25%之间。其中,三板做市、革新成指分别累计上涨42.71%、24.32%,超越甄选层开市前的高位水平,仅次于2015年,同期创业板指仅上涨 1.16%,科创 50 下跌3.84%。股价上涨带动市场估值水平持续提高,现在,甄选层股票市盈率为46.89倍,较宣布前一买卖日高 11.82 倍,体现了市场整体投资信心的增强,较创业板55.34 倍、科创板66.69倍仍有差距。

投资者关心的买卖规范02

依据《北京证券交易平台买卖规则(试行)》(征求建议稿),根据甄选层各项规范基本平移至北交所的总体思路,北交所买卖规范整体延续甄选层有关安排。

一股票买卖方法

1、推广竞价买卖

阶段时间报单方法

开盘集合推广竞价

9:15-9:25

投资者可以报限价单,其中9:20-9:25之间不可以撤单。

静默期

9:25-9:30

此期间内买卖系统不接收任何订单

连续推广竞价

9:30-11:30

13:00-14:57

投资者可以用限价单和市价单参与买卖

收盘集合推广竞价

14:57-15:00

投资者只能报限价单,不可以用市价单,也不可以撤单

2、大宗买卖

单笔申报数目高于10万股或买卖金额高于100万元的大宗买卖申报时间为每一个买卖日的9:15-11:30、13:00-15:30,成交确认时间为15:00-15:30。

3、协议出售

协议出售的具体需要由北交所另行规定。

4、其他

盘后固定价格买卖的具体事宜由北交所另行规定;

经中国证监会批准,推广竞价买卖可以引入做市商业机会制。

二价格稳定机制

北交所价格稳定机制包含静态价格限制和动态价格限制两方面。

1、静态价格限制-价格涨跌幅限制

推广竞价买卖实行以前收盘价为基准的30%涨跌幅限制,新股上市首日不设涨跌幅限制。

2、动态价格限制-申报有效价格范围

推广竞价买卖申报种类为限价申报和市价申报:

连续推广竞价阶段的限价申报设置基准价格±5%(或10个最小价格变动单位,孰高)的申报有效价格范围;

市价申报推行限价保护手段,保护限价应在涨跌幅限制内,但不受申报有效价格范围限制。

市价申报仅适用于有价格涨跌幅限制的股票连续推广竞价期间。

3、新股上市首日的临时停牌机制

盘中成交价格较开盘价初次上涨或下跌达到或超越30%、60%时,临时停牌10分钟,复牌时进行集合推广竞价,复牌后继续当日买卖。

打新有没小窍门 03

对于投资者而言,怎么样参与北交所打新?

第一, 参与打新前需先开通北交所买卖权限。第二,根据之前新三板甄选层的打新规则,网上申购推行比率配售,即根据其有效申购数目和本次股票发行总量计算获得配售股票的数目,不足100股的部分集中起来后,分成每100股一份,按时间优先分配。

这也意味着,申购越多,获配也就越多;申购时间靠前的,“打新”成功率高。

举例来讲,发行人网上发行股份2000万股,网上投资者认购总量2亿股。投资者A申购2万股,则获配2000股;投资者B申购1900股,根据配售比率计算,应获配190股,先配售100股,不足100股的部分90股待大全后作第二轮配售,根据时间优先原则依次配售100股。假如投资者B的申购时间靠前,获得第二轮配售,B最后获配200股;假如申购时间靠后,未获得第二轮配售,B最后获配100股。

另外,应该注意,主板、科创板“打新”时无需预先缴款,待确定中签后按中签股数对应的金额缴款即可;而北交所“打新”时须全额缴付申购资金,待获配股数确定后退回多缴款项,缴款至退款之间间隔两个买卖日。即T+3日。

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